收購光橋 西門子通信難改“自賣”結(jié)局

　　收購前景并不看好

　　光橋通信是2000年在上海成立的一家光通信設(shè)備公司，規(guī)模不大但其背后卻是聯(lián)想控股、宏控股、集富創(chuàng)業(yè)投資等聲名顯赫的投資人。該公司從2004年開始與西門子合作，承擔(dān)了后者SDH/STP主要產(chǎn)品線的研發(fā)，其實(shí)質(zhì)上就是后者的OEM供應(yīng)商，公司也曾輝煌一時(shí)。但2004年年中，光橋發(fā)生內(nèi)訌，創(chuàng)始人之一兼公司總裁黃剛被迫離職，許健繼任CEO。業(yè)內(nèi)知情人士認(rèn)為，許健出身研發(fā)，沒有做過市場支持或銷售，這也就意味著光橋自主研發(fā)產(chǎn)品道路的徹底終結(jié)，徹底淪為西門子的貼牌廠。

　　從買方的角度來看，西門子斥資千萬美元，意圖就是要將其打造成西門子通信旗下的全球光通信研發(fā)中心，西門子(中國)通信總裁韋思德更是表示，要借此提高西門子通信在全球光通信市場的占有比例。

　　分析人士指出，西門子通信的這種愿望難以實(shí)現(xiàn)。且不論光橋的研發(fā)實(shí)力，僅從2005年光橋的業(yè)績報(bào)告來看，在總體銷售收入中有80%～90%的收入與西門子的合作有關(guān)，從這個(gè)角度來看，與其說是被收購，倒不如說是一次真正意義上的合并。另外，西門子經(jīng)過多年打拼，目前在全球光通信市場中占有7.5%～8%的比例，這一數(shù)字與朗訊、阿爾卡特等所占有比例相去甚遠(yuǎn)，西門子僅憑光橋肯定改變不了光通信市場的格局。

　　何時(shí)走出并購泥潭？

　　近幾年，通信制造業(yè)時(shí)有并購傳聞，西門子通信都無一例外地被拉入進(jìn)來。其實(shí)，拋開炒作的成分，這個(gè)現(xiàn)象也顯示出業(yè)界對于西門子通信前景的心理預(yù)期。多年以來，通信部門在西門子集團(tuán)內(nèi)的連年報(bào)虧，也讓總裁柯菲德欲拋之而后快。

　　至今讓業(yè)界津津樂道的是西門子把手機(jī)部門拋給明基。此前，聯(lián)想電腦對于IBM個(gè)人電腦部門的收購，以及TCL以組建合資公司模式接手阿爾卡特的手機(jī)部門，均屬于“收購者買單”。而西門子卻為此拿出了價(jià)值2.5億歐元的現(xiàn)金和技術(shù)服務(wù)，并以5000萬歐元的價(jià)格購買明基2.5%的股權(quán)，西門子為這一交易支付高達(dá)3.5億歐元的稅前成本，明基則不需支付任何表面費(fèi)用，便可獲得這一營業(yè)額曾高達(dá)58億美元的資產(chǎn)。那么，是什么原因讓柯菲德如此自貶身價(jià)呢？

　　其實(shí)，仔細(xì)分析不難看出，西門子拋售手機(jī)部門也是不得已而為之。業(yè)界分析人士認(rèn)為，固執(zhí)且復(fù)雜的總部決策機(jī)制，讓西門子錯(cuò)過了2G手機(jī)大賣的黃金時(shí)段，而前景并不明朗的3G手機(jī)，一旦上馬無疑又會(huì)因?yàn)榫揞~的研發(fā)費(fèi)用而導(dǎo)致通信虧損雪上加霜。在3G曙光初現(xiàn)的時(shí)候，西門子卻在手機(jī)領(lǐng)域夭折了，這對于一家一直致力于成為百年老店的通信巨頭而言，在3G前夕成了一個(gè)瘸腿的巨人。分析人士表示，目前就看西門子集團(tuán)對于通信部門連續(xù)數(shù)季度無法達(dá)到預(yù)定利潤目標(biāo)的心理承受能力了，如果沒有大的改觀，西門子通信部門的“自賣”結(jié)局是早晚的事情。

　　3G遲到注定難有作為

　　業(yè)內(nèi)人士表示，西門子典型的古板的公司管理體系，已經(jīng)難以適應(yīng)瞬息萬變的通信市場。而正是這一點(diǎn)，讓西門子通信一直是通信領(lǐng)域的遲到者。

　　其實(shí)，西門子的創(chuàng)新傳統(tǒng)不可謂不久遠(yuǎn)，早在1847年，創(chuàng)始人西門子就發(fā)明了世界上第一個(gè)指針式電報(bào)機(jī)，然而，正如不久前西門子一位人士表示的，他們對市場的預(yù)測總是滯后。除了前面所述的手機(jī)領(lǐng)域之外，在設(shè)備領(lǐng)域，西門子也并沒有跟中國的市場節(jié)奏合上拍。上個(gè)世紀(jì)90年代，當(dāng)中國的中興、華為等已經(jīng)開發(fā)出大型萬門數(shù)字程控交換機(jī)且熱賣之際，西門子卻固執(zhí)地認(rèn)為，中國市場剛剛啟動(dòng)，仍然在兜售過時(shí)的產(chǎn)品。此外，在數(shù)據(jù)通信、光通信等領(lǐng)域，西門子在中國甚至全球都只能是個(gè)觀望者，即使在集群通信、GSM-R、IPTV等其自身具有實(shí)力的領(lǐng)域，西門子通信也沒有取得市場優(yōu)勢。

　　在WCDMA、CDMA2000領(lǐng)域，西門子通信與另一些通信巨頭的產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重，在沒有差異性的前提下，加上德國企業(yè)高昂的生產(chǎn)成本，使得他們的產(chǎn)品在運(yùn)營商中的競爭力十分有限。值得一提的是，在中國市場西門子通信要取得成功，除了產(chǎn)品因素之外，與運(yùn)營商的關(guān)系也是他們必須要補(bǔ)的一課。