Fabrinet電話會(huì)議：Q1業(yè)績(jī)超預(yù)期，看好HPC新增長(zhǎng)

  ICC訊  在2025年11月3日舉行的Fabrinet2026財(cái)年第一季度財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官Seamus Grady宣布，公司實(shí)現(xiàn)了卓越的季度業(yè)績(jī)，營(yíng)收和每股收益均創(chuàng)下紀(jì)錄并超出預(yù)期，展現(xiàn)了持續(xù)的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)勢(shì)頭。

  創(chuàng)紀(jì)錄業(yè)績(jī)與積極展望

  Grady表示，第一季度營(yíng)收達(dá)到9.781億美元，同比增長(zhǎng)22%，環(huán)比增長(zhǎng)8%，這是一個(gè)令人印象深刻的增長(zhǎng)。非GAAP每股收益也表現(xiàn)優(yōu)異，達(dá)到2.92美元，營(yíng)收的超額增長(zhǎng)直接轉(zhuǎn)化為了利潤(rùn)。他指出，除了出色的第一季度業(yè)績(jī)，公司非常樂觀地認(rèn)為，這一強(qiáng)勁勢(shì)頭將延續(xù)至第二季度，多個(gè)收入驅(qū)動(dòng)因素將為增長(zhǎng)做出貢獻(xiàn)。

  各業(yè)務(wù)板塊表現(xiàn)強(qiáng)勁

  Grady詳細(xì)分析了各業(yè)務(wù)板塊的表現(xiàn)。在光通信領(lǐng)域，電信收入創(chuàng)下新紀(jì)錄，同比增長(zhǎng)59%，環(huán)比增長(zhǎng)15%，這主要得益于數(shù)據(jù)中心互聯(lián)（DCI）產(chǎn)品的推動(dòng)。在電信業(yè)務(wù)內(nèi)部，DCI收入相比去年同期幾乎翻倍，已達(dá)到公司總收入的14%。數(shù)據(jù)通信收入如預(yù)期般環(huán)比下降，但降幅小于公司預(yù)期，這源于其最大數(shù)據(jù)通信客戶的需求降幅小于預(yù)期，以及其他數(shù)據(jù)通信客戶貢獻(xiàn)了更多收入。

  在非光通信領(lǐng)域，公司很高興地引入了高性能計(jì)算（HPC）這一新的收入類別。在第一季度，公司完成認(rèn)證并啟動(dòng)了首個(gè)HPC項(xiàng)目的上量生產(chǎn)，為營(yíng)收貢獻(xiàn)了1500萬(wàn)美元。Grady相信，該項(xiàng)目將在未來(lái)幾個(gè)季度顯著擴(kuò)大規(guī)模，成為公司整體增長(zhǎng)的重要驅(qū)動(dòng)力。汽車收入環(huán)比略有下降，符合預(yù)期；工業(yè)激光器收入則環(huán)比持平。

  增長(zhǎng)信心與產(chǎn)能保障

  鑒于眾多增長(zhǎng)動(dòng)力帶來(lái)的信心，總面積達(dá)200萬(wàn)平方英尺的10號(hào)廠房建設(shè)正按計(jì)劃推進(jìn)，預(yù)計(jì)在2026年底完工。為了確保擁有充足產(chǎn)能支持快速增長(zhǎng)，公司已加速了10號(hào)廠房部分區(qū)域的建設(shè)，預(yù)計(jì)這部分將在2026年中期完工。展望第二季度，Grady非常樂觀地認(rèn)為，在DCI擴(kuò)張、強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)通信需求以及HPC項(xiàng)目快速上量的推動(dòng)下，公司將繼續(xù)交出卓越的季度成績(jī)。

  首席財(cái)務(wù)官Csaba透露，第一季度DCI收入為1.38億美元，同比增長(zhǎng)92%，環(huán)比增長(zhǎng)29%。數(shù)據(jù)通信收入下降幅度小于預(yù)期，總計(jì)2.73億美元，同比下降17%，環(huán)比下降1%。非光通信收入為2.31億美元，同比增長(zhǎng)30%，環(huán)比增長(zhǎng)5%，這主要由1500萬(wàn)美元的高性能計(jì)算收入驅(qū)動(dòng)。汽車收入為1.22億美元，同比增長(zhǎng)19%，但環(huán)比下降5%。工業(yè)激光器收入為4000萬(wàn)美元，同比增長(zhǎng)12%，環(huán)比持平。

  Csaba表示，公司預(yù)計(jì)強(qiáng)勁的業(yè)務(wù)勢(shì)頭將在第二季度延續(xù)，多個(gè)增長(zhǎng)動(dòng)力將共同作用。預(yù)計(jì)所有主要服務(wù)市場(chǎng)的營(yíng)收都將環(huán)比增長(zhǎng)，唯有汽車市場(chǎng)預(yù)計(jì)將持平或略微下降。最顯著的是，隨著HPC項(xiàng)目繼續(xù)快速上量，預(yù)計(jì)該領(lǐng)域?qū)⒊霈F(xiàn)特別強(qiáng)勁的增長(zhǎng)。因此，公司預(yù)計(jì)第二季度營(yíng)收將在10.5億美元至11億美元之間，按中點(diǎn)計(jì)算同比增長(zhǎng)率達(dá)29%。從盈利能力角度看，公司預(yù)計(jì)本季度將保持運(yùn)營(yíng)杠桿，即營(yíng)收增長(zhǎng)快于運(yùn)營(yíng)費(fèi)用增長(zhǎng)，但部分收益可能被外匯逆風(fēng)所抵消。因此，預(yù)計(jì)非GAAP每股攤薄收益在3.15美元至3.30美元之間。

  問(wèn)答環(huán)節(jié)：深入解析增長(zhǎng)動(dòng)力

  在問(wèn)答環(huán)節(jié)，首席執(zhí)行官Seamus Grady針對(duì)分析師的提問(wèn)進(jìn)行了深入解答。

  長(zhǎng)期增長(zhǎng)軌跡與戰(zhàn)略定位

  針對(duì)分析師Karl Ackerman關(guān)于數(shù)據(jù)通信展望和EML激光器產(chǎn)能的提問(wèn)，Grady未評(píng)論具體組件或客戶，但他強(qiáng)調(diào)，公司正處于向光子技術(shù)世代過(guò)渡的早期階段，F(xiàn)abrinet準(zhǔn)備好把握此機(jī)遇。他以公司歷史表現(xiàn)為證：過(guò)去10年?duì)I收年復(fù)合增長(zhǎng)率為16%，盈利年復(fù)合增長(zhǎng)率為21%；上一財(cái)年增長(zhǎng)19%；上一季度增長(zhǎng)22%；本季度預(yù)計(jì)增長(zhǎng)29%。他表示，公司的目標(biāo)是確保有足夠的客戶機(jī)會(huì)，以持續(xù)交付超越尋常的增長(zhǎng)。

  HPC業(yè)務(wù)的潛力與未來(lái)

  關(guān)于HPC業(yè)務(wù)是否考慮其他客戶，Grady解釋，將其設(shè)為獨(dú)立類別有實(shí)踐和戰(zhàn)略原因。一方面它不適合現(xiàn)有分類，另一方面公司對(duì)該領(lǐng)域擴(kuò)張潛力非常樂觀。雖然處于早期，但首個(gè)項(xiàng)目進(jìn)展順利，客戶非常滿意。他確認(rèn)公司正在該領(lǐng)域?qū)で笃渌麢C(jī)會(huì)，未來(lái)有望擁有多個(gè)客戶，形成多元增長(zhǎng)向量。

  不同業(yè)務(wù)上量模式的比較

  針對(duì)分析師Samik Chatterjee關(guān)于HPC與新電信客戶上量速度對(duì)比的問(wèn)題，Grady指出兩者模式不同。HPC產(chǎn)品是現(xiàn)有高需求產(chǎn)品，公司作為多家供應(yīng)商之一剛起步；而新電信項(xiàng)目是全新產(chǎn)品，需隨市場(chǎng)成長(zhǎng)。HPC起步因產(chǎn)品復(fù)雜和自動(dòng)化需求會(huì)相對(duì)較慢，但公司對(duì)其中短期強(qiáng)勁增長(zhǎng)充滿信心。兩者都是強(qiáng)勁增長(zhǎng)動(dòng)力，但增長(zhǎng)路徑并非直線，公司專注于為客戶提供卓越執(zhí)行。

  客戶多元化與市場(chǎng)機(jī)遇

  關(guān)于電信增長(zhǎng)的客戶集中度，Grady表示增長(zhǎng)來(lái)源是多元的，包括傳統(tǒng)電信、DCI以及新贏得的項(xiàng)目，客戶分布廣泛。在數(shù)據(jù)通信領(lǐng)域，除主要客戶外，公司正與超大規(guī)模企業(yè)直接合作（供應(yīng)其自行設(shè)計(jì)的產(chǎn)品），并與其他商用收發(fā)器制造商接洽。他強(qiáng)調(diào)這些機(jī)會(huì)需要時(shí)間，通常有約18個(gè)月的孕育期，目前各方面都有多個(gè)潛在機(jī)會(huì)，但暫無(wú)具體可宣布的項(xiàng)目。

  需求動(dòng)因與市場(chǎng)份額

  當(dāng)被問(wèn)及DCI需求增長(zhǎng)是否與分布式集群和電網(wǎng)需求相關(guān)時(shí)，Grady表示公司在需求如此強(qiáng)勁時(shí)，更專注于滿足需求而非深究動(dòng)因，但他認(rèn)同分布式集群趨勢(shì)可能會(huì)推動(dòng)更多DCI需求。關(guān)于非DCI電信業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，Grady確認(rèn)這既包括持續(xù)從競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手那里贏得份額，也包括新贏得項(xiàng)目的上量。

  全年增長(zhǎng)預(yù)期與運(yùn)營(yíng)環(huán)境

  對(duì)于全年增長(zhǎng)展望，分析師Timothy Savageaux指出公司上半年增長(zhǎng)指引約25%，詢問(wèn)這是否是今年的合理基線。Grady重申公司只提供單季度指引，但表示對(duì)前景非常樂觀，需求強(qiáng)勁、可持續(xù)且覆蓋多個(gè)產(chǎn)品和客戶，公司專注于執(zhí)行，希望交付又一個(gè)超越尋常的增長(zhǎng)季度和財(cái)年。關(guān)于組件短缺問(wèn)題，Grady預(yù)計(jì)可能還會(huì)持續(xù)一兩個(gè)季度，但憑借與客戶和供應(yīng)商的緊密合作，公司能夠獲得所需組件，情況正在改善。

  總結(jié)

  通過(guò)此次電話會(huì)議，F(xiàn)abrinet向市場(chǎng)傳達(dá)了其以創(chuàng)紀(jì)錄業(yè)績(jī)開啟新財(cái)年的強(qiáng)勁信號(hào)。在DCI的持續(xù)爆發(fā)、數(shù)據(jù)通信的韌性以及HPC新業(yè)務(wù)的成功導(dǎo)入下，公司對(duì)未來(lái)增長(zhǎng)路徑充滿信心，并已通過(guò)加速產(chǎn)能建設(shè)為后續(xù)發(fā)展做好準(zhǔn)備。